赌赢两次的人，第三次把自己赌进了监狱

扑满罐子：只进不出的人生 ▶ 原视频 00:00

老王用一首宋诗开场：扑满只爱满我腹，胭脂满害身；到头须扑破，却散于他人。扑满是古代的存钱罐，只进不出，装满了要取钱，只能砸碎。他说这就是黄光裕的一生。

先给人物定性：黄光裕原名黄俊烈，没上过大学，没有高官父母和高官岳父，靠自己把家电零售整个行业掀了个底朝天，做出了新模式，还因此当上中国首富——这一点老王是真佩服，五体投地。

他提醒观众，黄出事之后人人都能点评两句，好像个个比首富强，但大多数人其实没看懂这个人。这一期，他要从黄光裕挣钱的第一天讲起。

他的起点低得不能再低：90年代初在北京动物园一带摆摊卖服装，又在新街口倒腾音响，靠快艇把香港的松下、索尼运进来卖，攒下第一笔本钱和一身零售的实战经验，这才有了后来的国美。

压货款，压出一头现金奶牛 ▶ 原视频 06:59

黄光裕的第一桶金，来自看懂了旧渠道的毛病。1995年前后买家电，要么去人民商场的柜台，型号不全；要么去品牌专卖店，店小货单。

厂家和商场都躺在风口上赚钱，谁也不创新。

没本钱的黄光裕反着来：退出新街口的高租金地段，去北京四季青租下倒闭工厂的厂房开大卖场，面积顶全北京同行之和的两倍；广告只投交通广播和音乐台，因为只有有车的人才有钱、才开得了车去那么远；广告词是买电器到国美，花钱不后悔，如有差价双倍返还。

三个月，国美活了。真正的杀招在账期：商场压厂家三个月货款，国美能压半年以上，货卖了、消费者的现金进了账，厂家的钱还没付。

老王说，1998年国美账上趴着的现金就有30个亿，你就是所有赚钱行业的爹。之后杀回闹市区整层租商场、再买整楼做金融放大，五年时间三级跳。

香港借壳：把10亿吹成88亿 ▶ 原视频 12:35

第二次豪赌在香港。经同乡、壳王詹培忠牵线，黄光裕相中了0493这只小壳。詹培忠刚从赤柱监狱出来，一无所有，正愿意谈。

黄光裕没钱买壳，办法是把向哥哥黄俊钦租的几间办公室的租约拿去评估：租金自报45块一平，还号称20年租金已经预付——左口袋掏给右口袋，评估出十几个亿，注入壳公司换股，成了控股股东，壳改名国美电器。

紧接着把国内门店再评估一次：88亿港币。老王算了笔账：那批门店里卖的货大半还是厂家的，黄光裕真正的净资产约10个亿，等于吹了近十倍的泡泡。为什么能成？

他赌的是高盛、摩根士丹利这些大投行要抢中国家电零售的入场券——有牌、有审计、有承销商，88亿的股票被一抢而空，他成了首富。

老王还补充了一段缘分：黄光裕自传里资本运作那部分，是他应邀免费写的，因为他是真景仰这个人。

中关村：买壳三条军规全踩了 ▶ 原视频 25:44

2007年起，黄光裕转运。他要买A股的壳，看不上年轻的同行，找了老炮段永基，买中关村。老王把这单拆成三条买壳军规，黄光裕条条踩雷。

第一，不要买名人的名人壳：段永基有名、黄光裕更有名，两人开个会，外面就知道首富要重组哪只股，股价先涨为敬。

第二，股本要小、股价要低：中关村总股本6亿股，消息又走漏，股价从2块炒到14块，翻了七倍——同样的资产注进去，他能拿到的股份被摊得又少又贵，还随时可能被推翻。

第三，牛市别买壳：2007年上证冲向6100点，人人喊着一万点，那是卖股票走人的时候，不是买壳的时候。

更要命的是债务重组要低调：全世界都知道首富来了，债主谁肯打折？中关村5.9亿贷款加30多亿担保，将近40亿的债一分免不了，铁打的罗汉也扛不住。

老鼠仓、雪崩，和那80个亿 ▶ 原视频 31:54

老王说，他是全网第一个披露黄光裕出事原因的：黄光裕判断股市要涨到一万点，于是学香港那套老鼠仓手法，建仓买自己要重组的中关村，而且是按14块一股的成本往回吸。

股价被越炒越高，按老王的说法，证监会都出面警告过他注意吃相。2008年市场急转直下，上证从6100点一路跌到一千多点，中关村从14块跌回2块。

散户可以割肉，庄家不行：他的钱是腾挪来的，上游货款还压着。全国的流动资金填进去堵不住窟窿，他只好从香港往回倒钱。

据老王讲，这笔钱经澳门赌场过了一道，数额高达80个亿，就此惊动了反洗钱的警方，公安部立案。他偏偏又走错一步：不花钱摆平，而是托公安部副部长郑少东去压办案的警察。

老王的比喻很狠：摁着鳄鱼脑袋的普通人，保命的本能是把鳄鱼摁死——几个小警察意识到自己摁的是大鳄鱼，只能把案子办成铁案。

十四年：杜鹃替他守住了国美 ▶ 原视频 35:43

结局是判刑14年。

老王特意说明，这个年限并不高，而且黄光裕在里面过得不算差：他有个好老婆杜鹃，替他守住摊子，公司里陈晓等人想造反，都被摁了下去；企业是在香港上市的，规则还在，没人能把他的东西全抢走。

所以这十四年，国美始终姓黄。按老王的说法，他在里面还能签董事会纪要、股东会决议，公司的控制权一天都没旁落过，人也过得并不算差。

老王最后的评价是两句话：黄光裕是伟大的企业家、潮州人的杰出代表；但他的人生像一面镜子——顺风顺水的时候步步都对，逆风逆水的时候步步都错。

运气掉头的那几年，他把年轻时赌赢的胆量又原样押了上去，只是这次桌上押的是他自己。